震蕩市如何不再 “市值坐電梯”？

發布日期：2017-05-16 作者：admin 點擊：

經過了上周五疲沓沉悶的窄幅震蕩，滬指以一顆小陰周線結束了又一個交易周。回眸看去，股指在“8.15”長陽后已蹣跚下行了14個交易日，在此期間，加倉追漲者叫苦不迭，全倉賭多的部分股民更損失慘重。市場人士提示廣大投資者：目前的震蕩市格局或許還要延續相當時段，在此過程中，以靈活的“階梯倉位”策略取代“全攻全守”戰術，應該是個不錯的選擇。

事實上，從年初的驟然下跌開始，2016年A股市場的主題詞就是頻繁震蕩。受此影響，很多散戶投資者感嘆自己的市值“不停坐電梯”。那么，大家采取什么樣的應對方式才最容易控制風險、把握階段性機會呢？記者觀察近期機構資金的動向發現，追求絕對收益的策略，正成為績優機構在震蕩市中的首要法則，具體來看，一些新發的混合型公募紛紛用階梯倉位管理類型來“接棒”全攻全守型，風險控制更加嚴格。比如國投瑞銀瑞達混合基金，其股票倉位就會隨凈值的增加而提升，股票投資占資產比例最高不超過60%——相較于股票倉位可達“0-95%”的全攻全守型策略，前者顯然更適合當下大盤頻繁窄幅波動、個股行情起伏劇烈的特色行情。從通俗的角度理解，階梯倉位管理策略類似于一種保本策略，隨著收益率逐步增長即“安全墊”的增厚，則相應提升股票倉位。通過嚴格的倉位約束，博取絕對收益。

向后展望，國投瑞銀瑞達擬任經理綦縛鵬等市場人士的預判大多為謹慎樂觀，大家認為雖然當前市場整體風險偏好在下降，但寬松背景下資金配置性需求切實存在，優質公司、大盤藍籌股估值不貴，中小創估值偏高。這種格局下，預計A股市場將維持指數震蕩節奏，從結構上繼續擠泡沫，價值股則不乏機會。如果這一預判成立，那么眼下大家的最佳投策，正是前文所述的“借鑒機構策略實施階梯倉位”，圍繞細分景氣行業中的績優白馬股，耐心、細致的進行波次操作。在此期間，根據業績調整倉位和把握絕對收益，正是“把肉吃到嘴里”、告別頻坐電梯悲劇的操作紀律。